Här är de gröna kommunernas blinda fläck

– Jag skulle säga att medvetenheten har ökat rejält de senaste åren, både bland svenska bankkunder och pensionssparare men också organisationer och kommuner.

Det märks också i kontakt med kommunerna. Miljö & Utveckling har gått igenom placeringar hos tio av Sveriges mest högprofilerade kommuner inom hållbarhet.

Samtliga kommuner som Miljö & Utveckling kontaktar har policys för sina finanser. Om det tidigare var ett område som glömdes bort av hållbarhetsproffsen finns idag en stor medvetenhet. I policydokumenten konstateras att man ska investera hållbart.

Finansiell tyngd

Kommunsektorn motsvarar ungefär en femtedel av BNP. Under 2024 uppgick kommunernas totala intäkter till 892 miljarder kronor. Majoriteten av pengarna investeras inte utanför kommunerna, men det ger en fingervisning om kommunernas tyngd finansiellt.

I vår genomgång av kommunernas investeringar har bara två kommuner placeringar i värdepapper, främst fonder (aktieägande av egna företag har räknats bort). Bland placeringarna som kommunerna gör själva syns inget som får ögonbrynen att höjas ur ett hållbarhetsperspektiv. Det är aktier i Husqvarna, Tele2 och hållbarhetsfonder. Flera kommuner har inga som helst placeringar. Men så är det pensionerna.

Tre av kommunerna svarar att de använder sig av KPA och två att de använder Skandia. Pensionsjättarna är i praktiken de två pensionsförvaltare som finns åt kommuner som inte vill sköta pensioner hos sina anställda helt själva. Bland placeringarna finns expansiva oljebolag.

Växjö – som utsetts till Sveriges sjätte ”miljöbästa kommun” 2025 har ett gediget hållbarhetsarbete. Enligt kommunens hållbarhetschef integrerar de hållbarhetsfrågorna i alla delar av organisationen. Ekonomiavdelningen är inget undantag – här finns en policy för att pengarna ska användas ”etiskt”. Placeringar i bolag som producerar fossila bränslen är uteslutet, berättar Jonas Nilsson, finansansvarig på Växjö kommun.

Samtidigt är det precis det de har – via sitt försäkringsbolag Skandia.

– Det gör mig förvånad, säger Jonas Nilsson.

Bankjätter har uteslutit fossilbolag

Påtryckningar mot finanssektorn har lett till att tre av fyra bankjättar har slutat att investera i fossilbolag genom sina fonder. I dag är det bara Nordea som tillåter det, men när det gäller pensionsfonder ser det annorlunda ut.

2024 hade Skandia innehav i flera oljebolag, som BP, ENI, Equinor, Exxon, Shell och TotalEnergies. Skandia delar inte med sig av innehavslistor, men de redovisas i en rapport från Fair Finance Guide, som tagit del av dem via finansdatabaser.

Fossilinnehaven är ingenting som Skandia skyltar med. På hemsidan lyfter de fram att hållbarhet ”genomsyrar deras arbete”. När Växjö upphandlade pensionerna uppfattade de både KPA och Skandia som hållbara alternativ, och dessutom de enda som finns om man inte tryggar pensionerna helt i egen regi.

På Växjö kommun kom de fram till att ett bolag med professionella placerare rimligen är bättre på att trygga kommunens pensioner än tjänstemän på kommunen själva.

– Det är väldigt svårt att ha den professionaliteten eller bygga den typen av organisation, säger Jonas Nilsson.

”Pensionsplaceringar av särskild vikt”

Linda Soneryd är professor i sociologi vid Örebro universitet och verksam forskare på Score, Stockholms Centrum för Forskning of Offentlig Sektor. Hon leder forskningsprojektet Fossilfri Framtid – ett forskningsprojekt som studerar initiativ att avinvestera pensionskapitalet från fossila bränslen. Hon konstaterar precis som Jakob König från Fair Finance Guide att finanser är ett område som börjar få mer uppmärksamhet ur ett hållbarhetsperspektiv.

Samtidigt, säger hon, är det ett område som är svårt för de flesta att få insyn i.

– Ett stort problem är att vi alla är så inbäddade i ett komplext och globalt finanssystem, men väldigt få har insyn och möjlighet att påverka hur det fungerar. Förhoppningsvis kan det förändras, med mer fokus på hållbara finanser. När vi pratar om hållbara finanser måste fler involveras i bedömningarna inte minst de med kunskap om ekosystem och effekter på naturen, globala rättvisefrågor är också en aspekt som måste belysas bredare. Hur ska vi annars kunna få ett helhetsperspektiv på vilket samhälle som byggs med de finansiella flödena?

Pensionsplaceringar är av särskild vikt, understryker Linda Soneryd.

– Pensionskapitalet utgör en stor del av världens samlade kapital. Som pensionssparare är vi alla en del av det och har intresse av att veta hur våra pengar används i klimatomställningen och vilken framtid som byggs.

Reklamen fungerar

KPA, pensionsbolag för kommun- och regionanställda, marknadsför sig som hållbart med löftet att pengarna ska växa samtidigt som KPA ser till att ”den kan vara med och bidra till ett hållbart samhälle”.

Reklamen fungerar. Förra året toppade de Sustainable Brand Index över hur hållbart svenska folket uppfattar pensionsbolag. Det är 14:e året i rad de toppar SBI-rankningen. Samtidigt investerar de i totalt 21 fossilbolag, värda tre miljarder. Bland bolagen finns oljejättarna TotalEnergies och Shell – två av världens mest expanderande oljebolag – och Aker BP och Equinor (tidigare Statoil) som nu letar olja i Arktis.

En av kommunerna som använder KPA i vår genomgång är Eskilstuna. De har placerat en del egna pensionsmedel, och så har de en del i KPA och en mindre del i Skandia. Miljödirektör Kristina Birath berättar om kommunens arbete för hållbarhet. Bland flera initiativ står bland annat en ambition om att bli klimatpositiva till 2045 ut. Ett annat är målet att äga en majoritet av kommunens byggnader, vilket möjliggör kontroll över hela kedjorna.

Kommunen har särskilda riktlinjer för hur pensionsmedel får placeras. Enligt den ska pengarna inte placeras i branscher som anses oetiska: som pornografi, tobak och alkohol. Dessutom ska pengar inte placeras i bolag ”vars huvudsakliga verksamhet utgörs av prospektering, utvinning eller produktion av fossila bränslen”.

Att KPA har oljebolag i innehavslistan känner inte Kristina Birath till under vår intervju.

– Då blir jag ju trött, och ganska förvånad. Det är klart att vi inte vill stötta sådant. Min uppfattning är att KPA är duktiga på hållbarhet, det här får vi titta på.

Fossilinnehav för att påverka

Kristina Birath hänvisar senare i ett mejl till att KPA utesluter viss utvinning av vissa fossila bränslen och att de uppfattar att KPA driver på som ägare för att påverka bolagen till att fatta bättre hållbarhetsbeslut.

Det är också vad KPA och Skandia själva skriver när Miljö & Utveckling frågar om fossilinnehaven. Varken KPA eller Skandia ställer upp på en intervju, men svarar skriftligt på frågor. KPA:s pressansvarige skriver: ”Vi är mycket väl medvetna om problematiken i oljesektorn, men anser att det är mer ansvarsfullt att ligga kvar som ägare eftersom vi då kan rösta på stämman och på andra sätt bedriva aktivt ägarskap”.

– Det där håller inte. Det argumenet håller bara när det gäller kraftbolag som skulle kunna byta ut fossil energi till förnybar energi i sin kraftproduktion. Men inte när det gäller rena oljebolag, som både Skandia och KPA har i sina portföljer. Skulle oljebolagen medverka till att avveckla sig själva? Det är såklart inte realistiskt, säger Jakob König på Fair Finance Guide.

KPA skriver, utöver att de är aktiva ägare, att de ”sedan ett antal år tillbaka reducerat antalet oljebolag i portföljen och valt bort de företag som vi anser arbetar minst ambitiöst med klimatfrågan.”.

Viktig roll för klimatet

Skandia, som inte redovisar sitt innehav med hänvisning till att kunder inte efterfrågar det, skriver i ett mejl att deras målsättning är att successivt minska exponeringen mot bolag som utvinner olja och gas, samt kraftproducenter med en hög andel fossila bränslen i sin energimix.

Jakob König från Fair Finance Guide konstaterar att pensionsbolagen kan spela en viktig roll för klimatet. Han tycker att bolagens marknadsföring vilseleder.

– Det är klart att kommunerna borde ha koll. Men det är också lätt att förledas av den gröna marknadsföring som pensionsfonder har, där man lätt får intrycket av att de tar samhällsansvar. Jag tror att många är förvånade över att pensionsbolag som KPA har stora investeringar i expanderande oljebolag som letar mer olja i Arktis. Den typen av investeringar rimmar ju väldigt illa med höga klimatambitioner.