Granskning: Hållbara fonder satsar miljarder på fossiljättar

Trots målet att styra kapitalflöden mot mer hållbara investeringar visar en ny granskning att EU-klassificerade fonder fortsatt satsar stora summor på fossil verksamhet. Över 33 miljarder dollar har investerats i företag som Shell, ExxonMobil, BP och TotalEnergies – några av världens största utsläppare av växthusgaser.

Granskningen, genomförd av det europeiska journalistnätverket Voxeurop i samarbete med The Guardian, omfattar fler än 480 fonder som klassificerats enligt artikel 8 eller 9 i EU:s förordning om hållbarhetsrelaterad information, SFDR.

Artikel 8 avser fonder som uppges främja miljö- eller samhällsrelaterade egenskaper, medan artikel 9 gäller fonder med hållbarhet som uttryckligt investeringsmål.

Innehav i miljardklassen

Bland fonderna i granskningen finns flera med namn som antyder en tydlig klimat- eller hållbarhetsprofil, exempelvis Sustainable Global Stars och Europe Climate Pathway. I praktiken visar det sig dock att dessa fonder i varierande grad investerar i traditionella olje- och gasbolag.

Tre stora kapitalförvaltare – JP Morgan Asset Management, BlackRock och tyska DWS – utmärker sig särskilt. I deras fonder återfanns sammanlagt:

• 18 miljarder dollar investerade i de fem största olje- och gasbolagen
• 1 miljard dollar i fonder vars namn innehåller hållbarhetsrelaterade termer

Efter granskningen valde fonden Robeco Sustainable Global Stars att ta bort ordet ”sustainable” ur sitt namn – trots att förvaltaren hävdar att fondens koldioxidavtryck är 20 procent lägre än jämförelseindex.

Ny vägledning – men utan tvingande kraft

EU:s värdepappersmyndighet Esma har nyligen publicerat nya riktlinjer för hur ord som ”hållbar” och ”ESG” får användas i fondnamn. Dessa träder i kraft den 21 maj 2025. Även om riktlinjerna inte är juridiskt bindande, kan nationella tillsynsmyndigheter från det datumet kräva efterlevnad – och i vissa fall vidta åtgärder.